请教中小企业私募债备案,中小企业私募债流程是怎样的

中小企业私募债整个发行流程的工作大致可以分为五个阶段，分别是前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段及发行阶段。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。在企业角色方面，中小企业要与各方签订好协议。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。备案后可在6个月内择期发行。

公司发行私募债的办理流程是怎样的

公司发行私募债怎么走流程？中小企业私募债整个发行流程的工作大致可以分为五个阶段，分别是前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段及发行阶段。每一阶段都各有工作流程及重点事宜，程序分工明确。接下来由法律快车编辑在本文整理介绍公司发行私募债的流程内容。(一)前期准备阶段一、流程步骤(一)讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；(二)联系担保工作；(三)会计师开展审计工作；(四)券商、律师开展尽职调查；(5)召开董事会、股东(大)会；二、重点工作前期重点工作有发债事项决议、审计工作、尽职调查及确定发行方案，具体内容与企业角色分析如下：(一)发债事项决议发行人有权部门需组织会议，出具同意发债的决议文件。一般发债事宜由董事会提案，股东大会批准后方可开展。制定审核限制股息分配措施。此时企业需联系召开董事会和股东大会。(二)审计工作备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。在企业操作层面，发行人需尽早确定会计师，安排会计师进场开展审计工作。(三)尽职调查主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。(四)确定发行方案在此项工作中，具体要做到四确定，即确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案(具体方案在项目过程中仍可讨论修改)；确定私募债受托管理人，承销商、上市商业银行，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理人；确定担保方式(第三方担保，财产抵质押)，积极寻找担保方，联系担保工作；确定偿债保障金账户银行。(二)材料制作阶段：一、流程步骤(一)完成评级、担保工作；(二)签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；(三)中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；(四)律师出具法律意见书；(5)完成上报文件初稿。二、重点工作在材料制作阶段重要的是完成担保工作和签署协议文件两大方面。具体内容与企业角色分析如下：(一)完成担保工作证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施，以提高偿债能力，降低企业融资成本；内部增信、外部增信(第三方担保；保证；担保抵押(优先选择现房、国有土地使用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的)；质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等；目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司)，考虑到第三方担保需要尽职调查，且发行人需要准备相应反担保物，该环节耗时长，沟通较为复杂，需要尽早安排；选择担保机构很重要：机构实力，股权结构，评级等。(二)签署协议文件需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函；协议文件的签署，保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程，需要预留时间以防止耽误整体进程。在企业角色方面，中小企业要与各方签订好协议。与主承销商签订承销协议；与受托管理人签署受托管理协议，制定债券持有人会议规则；在银行设立偿债保障金账户；与担保人签署担保协议或担保函。二、重点工作申报阶段的重点工作是寻找投资者，在申报阶段，主承销商开始寻找本期债券的潜在投资人，进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。(四)备案阶段：一、流程步骤(一)证交所对备案材料进行完备性审查；(二)备案期间与主管单位持续跟踪和沟通；(三)出具《接受备案通知书》，完成备案。二、重点工作备案阶段的重点工作是沟通协调，上报备案材料后，主承销商需要在备案期间与主管单位持续跟踪和沟通，保证债券顺利备案。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好与主管单位沟通工作。(五)发行阶段：一、流程步骤(一)发行推介及宣传；(二)备案后六个月内择机发行债券。二、重点工作发行流程最后一个阶段即发行阶段，其重点工作主要是做好发行推介和把握好发行时机。(一)发行推介在发行阶段，主承销商正式寻找本期债券投资人，进行充分沟通，积极推介企业；私募债的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业以及高净值个人，主承销商的销售实力与寻找潜在投资人的能力直接相关，进而对公司最终融资成本产生影响，故为申报阶段的重点。(二)发行时机在证券交易所备案后六个月内，发行人可择机发行债券。此时主承销商通过对市场的研究，与发行人共同把握发行时机；优秀的承销商能够寻求更好的发行窗口，挖掘更多潜在的投资者，以低利率发行本期债券，为发行人降低发行成本。在整个中小企业私募债发行流程的五个阶段中，所需花费的时间上前三个阶段大约需要一个月左右，备案阶段预计一—二个月，发行阶段要在陆个月内

中小企业私募债在上交所备案和深交所备案有什么不同

5月23日上交所、深交所发布中小企业私募债券业务试点办法，中小企业私募债均采取备案制发行，交易所在接受备案材料的10个工作日内完成备案。备案后可在6个月内择期发行。

（1）交易平台不同：债券发行后，上交所发行债券可在上交所固定收益证券综合电子平台或证券公司进行私募债券转让。深交所则在其综合协议交易平台为私募债券提供转让服务。

（2）在投资者范围方面，两所规则略有不同，深交所不接受个人投资者。

上交所允许的投资者范围则在此基础上增加了资产总额不低于500万元人民币的个人投资者，并要求具有两年以上证券投资经验，且理解并接受私募债券风险。

深交所规定，中小企业私募债投资人应为银行、证券公司、基金公司、信托公司和保险公司等金融机构及上述金融机构发行的理财产品、注册资本不低于人民币1000万元的企业法人、合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业。

中小企业私募债备案意见如何决定

5人全部接收备案意见则通过可发备案通知书，2人以上推迟接收备案意见退回材料，其他情况均属于有条件接受备案意见，发行人需提交补充材料

中小企业私募债流程是怎样的

第一步公司决议

申请发行私募债券，应当由发行人董事会制定方案，由股东会或股东大会对下列事项做出决议：

1、发行债券的名称2、本期发行总额、票面金额、发行价格、期限、利率确定方式、还本付息的期限和方式3、承销机构及安排4、募集资金的用途及私募债券存续期间变更资金用途程序；5、决议的有效期6、对董事会的授权事项

需要重点注意事项：

①确定发行规模、期限、募集资金用途等方案

②确定私募债受托管理人

③确定担保方式（第三方担保/财产抵质押等），积极寻找担保方

第二步尽职调查

l、发行私募债券，应当由证券公司承销。证券公司履行其承销商职责，结合发行人情况开展相关尽职调查工作；

2、承销商应当按照交易所的有关规定编制私募债券发行材料并报送交易所进行备案

需要重点注意事项

①由于备案材料要求发行人提供具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告，因此需发行人提前与会计师事务所联系审计事宜

②发行人根据主承销商提供的尽职调查清单准备材料

③主承销商可与其他中介机构一同进行尽职调查工作

第三步备案发行

l、交易所对备案材料进行完备性核对。备案材料完备的，交易所自接受材料之日起10个工作日内出具《接受备案通知书》

2、发行人取得《接受备案通知书》后，应在6个月内完成发行。逾期未发行的，应当重新备案

3、两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行。

4、合格投资者认购私募债券应签署认购协议。私募债券发行后，发行人应在中国证券登记结算有限责任公司办理登记

需要重点注意事项

①材料申报后与交易所积极沟通，做好反馈回复工作

②积极寻找债券投资人，做好宣传推介工作

③选择最佳发行窗口，顺利完成发行工作

第四步转让服务

L、私募债券以现货及交易所认可的其他方式转让（证监会批准）。合格投资者可通过交易所综合协议交易平台或通过证券公司进行私募债券转让

2、交易所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券投资者超过200人的转让不予确认

3、中国证券登记结算有限责任公司根据交易所数据进行清算交收

需要重点注意事项

①材料申报后与交易所积极沟通，做好反馈回复工作

②积极寻找债券投资人，做好宣传推介工作

③选择最佳发行窗口，顺利完成发行工作

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